ما هو الهامش margin؟

وما الذي يشير إليه؟

هذا سؤال جيد يكون غني عن الإجابة في معظم الأحيان.

دعونا نرى هذا المثال لنعزز فهمنا لهذا المصطلح.

في سوق الفوركس، يتطلب التحكم في صفقة بقيمة 100,000$ من وسيطك المالي أن يخصص 1,000$ من حسابك جانبا. وهذا يعني أنك سوف تحصل على رافعة مالية عالية النسبة مثل 1:100 لتكون قادرا على استخدام 1,000$ لتتحكم في 100,000$.

يتوجب عليك إعطاء وديعة بألف دولار أمريكي لكي تحصل على الرافعة المالية. ويشار إلى هذا بالهامش "margin".

هذا المبلغ يكون مطلوبا، لإثبات حسن النية فيتم احتسابه كوديعة حتى يتم فتح الصفقة المطلوبة مع الوسيط المالي. ويستخدم هذا المبلغ من المال من قبل الوسيط للحفاظ على الصفقة التجارية. يقوم الوسيط المالي بشكل أساسي بتجميع وديعتك مع ودائع هوامش التجار الآخرين والتحقق من أن الهامش الأعظم الناتج من تجميع الودائع من كافة التجار قد تم وضعه كتبادلات داخل شبكة البنوك.

من الطبيعي، أن يتم الإفصاح عن الهامش كنسبة مئوية من المبلغ الكلي للصفقة. سوف يقول معظم الوسطاء أنهم يحتاجون إلى هامش 0.25%، أو 0.5%، أو 1% أو 2%. وهذا الهامش يكون مطلوبا من الوسيط لكي يستطيع حساب الرافعة المالية التي ستحصل عليها في حسابك التجاري. فإذا طلب وسيطك المالي هامش 2%، فسوف تكون الرافعة المالية المتوقعة 50:1.

الجدول التالي يعرض الهوامش شائعة الاستخدام والروافع المالية المقابلة لها والتي يتم تقديمها عن طريق معظم الوسطاء الماليين.

كيفية حساب الهامش:

إذا كان الهامش المطلوب 5% فسوف يكون:

ولذلك فإن الرافعة المالية تساوي 20:1.

دعنا نأخذ مثالا آخر:

إذا كان الهامش المطلوب 0.25% فسوف يكون:

ولذلك فإن الرافعة المالية تساوي 400:1.

بصرف النظر عن الهامش المطلوب، فهناك مصطلحات أخرى سوف تظهر خلال أية منصة تداول ويجب التعرف عليها. حيث يكون هناك الكثير من الخلط بين معاني هذه المصطلحات للهوامش، ولذلك سنقوم بشرح كل مصطلح منها وما يعنيه.

الهامش المطلوب: لقد شرحنا هذا المصطلح سابقا. وهو يشير إلى نسبة الأموال المطلوبة من قبل الوسيط ليفتح صفقات ويكون عادة بالنسبة المئوية.

هامش الحساب: يستخدم هذا المصطلح ليشير إلى تمويل التجارة. بمعنى آخر، هو المبلغ الإجمالي لحسابك التجاري.

الهامش المستخدم: هو مبلغ المال الذي يتم تثبيته من قبل الوسيط المالي لتأمين صفقتك. وهذا المبلغ يعود إليك لكن لا يمكنه الوصول إليه حتى يعيده الوسيط المالي إليك مرة أخرى عندما تغلق صفقاتك أو عندما تصل إلى طلب الهامش.

الهامش الحر (الهامش القابل للاستخدام): يشير إلى نسبة المبلغ المالي المتاح في حسابك التجاري ويمكن استخدامه لفتح صفقة جديدة.

طلب الهامش: إذا كانت هناك فرصة للمراكز المفتوحة للخسارة أو للسقوط دون الهامش الحر، فسوف يغلق الوسيط المالي كافة الصفقات المفتوحة، وهذا ما يعرف بطلب الهامش. 

مثال على طلب الهامش

لنفترض أنك فتحت حسابا مصغر بوديعة قيمتها 10,000$. عند تسجيل دخولك على الحساب، سوف تجد المبلغ 10,000$ في عمود الرصيد الحالي، وهو يمثل رصيدك طالما لم تفتح أي صفقة بعد.

الهامش المتاح:

الهامش المستخدم سوف يكون 0.00$ والهامش الحر (الهامش المتاح) سوف يشار إليه عند 10,000$. والهامش الحر يساوي دائما الرصيد الحالي مطروحا منه الهامش المستخدم.

لذلك فالرصيد الحالي يحدد الهامش الحر (الهامش المتاح) وليس الرصيد. والرصيد الحالي يحدد أيضا متى يتم الوصول إلى طلب الهامش.

إذا كان الهامش المطلوب منك يقف عند 1% (ستكون رافعتك المالية 100:1) فإذا قمت بشراء عقد صغير لزوج العملات EUR/USD:

فرصيدك الحالي سوف يتبقى منه 10,000$، والهامش المستخدم حاليا يكون 100$، ومنذ تخصيص ال 100$ يكون الهامش المطلوب عند الحد الأدنى للحساب. ويصبح الهامش المستخدم 9,900$. وإذا قمت بإغلاق هذا العقد ببيعها بالسعر الذي اشتريتها به، فسوف يتحرك الهامش المستخدم مرة أخرى عند الحد الابتدائي 0.00$ وسيصبح الهامش المتاح 10,000$. وسيبقى الرصيد المتاح عند 10,000$.

في حال قررت شراء 50 عقد صغير مقابل عقد صغير واحدة فيكون هذا الشراء وفقا للمثال السابق، فسوف يكون لك 50 صفقة لسلع تم الاستثمار بها بزوج عملات EUR/USD. فالرصيد الحالي سيتبقى به 10,000$ لكن الهامش المستخدم سيصبح الآن:

 5,000$ (100$ X 50 lots)

وفي المقابل، سيكون الهامش المتاح مساويا ل 5,000$ أيضا.

تذكر، ما قلناه سابقا من أن:

الهامش الحر = الرصيد الحالي – الهامش المستخدم

هذا موقف في غاية الخطورة ولكن سوف تجني أرباحا هائلة إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار EUR/USD.

لسوء الحظ، في أغلب الأوقات، لا ينتهي هذا السيناريو نهاية سعيدة!

دعنا ننظر في الأمر من أبعاد أخرى مختلفة في حالة حدوث طلب الهامش إذا انخفض اليورو مقابل الدولار EUR/USD بشكل ملحوظ. فعندما يحدث هذا الانخفاض، سوف تبدأ بشراء 50 سلعة وسوف ينخفض رصيدك الحالي من زوج العملات EUR/USD إلى حد كبير. إذا كانت هناك أية فرصة سوف ينخفض رصيدك الحالي إلى أقل من 5,000$، وسوف يكون هناك بالتأكيد طلب هامش.

كل صفقات سلعك الحالية سوف يتم إغلاقها في الحال وفقا لسعر السوق في هذا الوقت.

وإذا اشتريت كل ال 50 سلعة بالسعر القياسي، فسوف ينفذ طلب الهامش وفي هذه الحالة سوف تتحرك المتاجرة ضدك بمقدار 100 نقطة.

ربما عليك أن تتساءل كيف وصلنا إلى المائة نقطة. حسنا، في الحسابات الصغيرة، تقابل النقطة الواحدة 1$ وفي حالتنا هذه، لديك 50 عقد صغير. وسوف نتعلم فيما بعد الكثير عن كيفية حساب قيمة النقطة، وسوف نفترض أن:  

50 سلعة × 1$/ للنقطة = 50$/ للنقطة

النقطة الواحدة للارتفاع في زوج العملات EUR/USD تعني أن رصيدك الحالي سوف يزيد بمقدار 50$.

النقطة الواحدة للانخفاض في زوج العملات EUR/USD تعني أن رصيدك الحالي سوف يقل بمقدار 50$.

والآن إذا قمت بتقسيم 5,000$ التي تمثل الهامش المستخدم على خمسين دولا للنقطة 50$/pip فسوف تحصل على 100 نقطة.

وإذا اشتريت كل ال 50 سلعة عند مستوى 1.4000 وكانت هناك 100 نقطة انخفاض (سينخفض اليورو مقابل الدولار EUR/USD إلى مستوى 1.3900)، وسوف يصبح الهامش المستخدم 0$، وهذا يعنى أنك قد وصلت إلى طلب الهامش.

وسيكون مخيبا للآمال إذا فقد حسابك 50% من قيمته.

في المتاجرة الحقيقية، يكون من الطبيعي جدا، لزوج عملات مثل EUR/USD أن تتحرك بمقدار 100 نقطة في اليوم. في الواقع يمكن لزوج العملات EUR/USD أن يتحرك بمقدار 100 نقطة في جزء من الثانية بعد الأحداث الاقتصادية الهامة.

هل تتخيل الألم الناتج عن فقدان 5000$ في ثوان قليلة؟!

وماذا عن السبريد؟

المثال السابق لتبسيط الفهم، لكن لجعله واقعيا أكثر سوف ندخل عامل السبريد لنرى ما سيحدث في الواقع.

إذا كان السبريد ممثل بثلاثة نقاط 3 pips، فهذا يعني أن طلب الهامش سوف يحدث، وزوج العملات EUR/USD سيحتاج ليتحرك إلى 97 نقطة فقط.

السبريد = 3 نقطة × 50$/ للنقطة

السبريد = 150$/ للنقطة

الهامش الحر أصبح 5,000$ لكن بعد أخذ السبريد في عين الاعتبارسوف سوف يقل إلى:

5,000$ - 150$ = 4,850$

لكي تتمكن من حساب عدد النقاط المتحركة التي يمكن أن تحدث عند حدوث طلب الهامش، نقسم الهامش الحر على قيمة النقطة كما يلي:

طلب الهامش هو ما يحدث للتجار الذين لا يعرفون كيفية استخدام الرافعة المالية وهم الذين لا يفهمون الهوامش وميكانيكية عملها.